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A股頻現增援資金 借道證券類信托持續入市

2017-02-17  來源: 金融界   瀏覽量:
證券類信托市場暖意漸濃。最新的統計數據顯示,去年11月以來,此前一度沉寂的證券類信托產品“重出江湖”,資金募集規模持續增長。

  本網訊:證券類信托市場暖意漸濃。最新的統計數據顯示,去年11月以來,此前一度沉寂的證券類信托產品“重出江湖”,資金募集規模持續增長。信托業內人士表示,作為大類資產配置的重要組成部分,權益類資產正成為資金青睞的對象,信托資金作為相對敏感的資金,其入市行為或具備一定的風向標意義。

  A股頻現信托“增援”資金

  多種跡象表明,信托資金布局證券市場的步伐正在加快。

  用益信托的最新統計顯示,部分資金正不斷借道證券類信托入市。今年1月,集合信托市場上共計成立90款證券類信托產品,募集金額達138.94億元,比去年12月78.67億元的募集金額增長約76.6%。

  事實上,去年11月以來,資金通過信托渠道大舉入市的勢頭逐步顯現。統計數據顯示,去年12月成立的證券類信托產品,其募集資金量環比大幅增長145.92%;去年11月成立的證券類信托產品的募集資金量,環比則大增133.26%。

  此外,中國證券登記結算有限公司此前公布的數據顯示,2016年12月,信托單月新增開戶數為1234戶,比去年11月的707戶大幅增長74.54%。而2016年10月,信托單月新增開戶數僅592戶。

  對比2015年牛市期間的信托開戶數可知,當年的4月至6月,信托單月新增開戶數均在1000戶以上,去年12月的信托新增開戶數已接近此前高峰期水平。

  機構增配權益類資產

  此前,信托資金入市步伐與市場行情密切相關,一旦市場行情低迷,通常都會出現信托資金撤離的情況。去年12月以來,A股市場雖經歷了一番調整,信托資金入市規模卻在持續增長。為何會出現這種情況?

  “這首先是因部分資金從資管渠道轉移所致。”某信托公司高層對記者解釋道。此前監管層出臺相關政策,券商和基金子公司相關業務面臨“降杠桿”壓力,去年7月以來,相關證券類通道業務回流信托,導致證券類信托業務回暖。

  前述人士表示,目前其所在公司承接的證券類信托業務以機構客戶為主,其中銀行客戶委托的有關委外業務是主力。

  “但這不是證券類信托業務大幅增長的主要原因。”另一家信托公司證券業務部門負責人告訴記者,關鍵的原因還是很多客戶看好后市,此前的一系列動作均可被看成是機構資金在提前布局。

  該負責人表示,從大類資產配置的角度看,信托資金持續入市的背后,是客戶對權益類資產配置需求的提升。他指出,股市在經過較長時間的調整后,個股的風險有所釋放,加上去年四季度債券市場也經歷了調整,在此背景下,部分之前流入債市的資金,開始向股市轉移。

  中航信托宏觀策略總監吳照銀預測,隨著房地產市場調控趨嚴,部分原本投入房地產市場的資金開始尋找新的投資標的,相比其他大類資產,A股市場有一定的吸引力。

  節后保證金凈流入803億元

  根據投保基金周二盤后公布的數據,證券保證金延續了節后凈流入的趨勢,上周(2月6日至2月10日)凈流入309億元。而在春節后首個交易日2月3日,證券保證金凈流入494億元。

  從歷史數據來看,2015年春節后的8個交易日,證券保證金凈流入1931億元;2016年春節后的10個交易日,證券保證金凈流入2150億元。

  與前兩年比較,今年春節以后,保證金回流的趨勢依舊,但速度稍有放慢。對此,分析人士指出,節后整體資金面環境較為寬松,但央行的種種舉措,令市場對資金面的預期較以往年份略偏緊。在此背景下,證券保證金回流的趨勢不改,但流速顯得更為理性。

  值得注意的是,本周公開市場到期資金量明顯加大,流動性將面臨巨額回籠的考驗。周一,央行重啟逆回購操作,通過向市場注入流動性,減緩本周或超過1.6萬億元的到期資金高峰。盡管如此,在對沖了當天到期資金后,公開市場周一仍延續了單日凈回籠。

  申萬宏源(行情6.51 +0.77%,買入)(000166,股吧)證券首席宏觀分析師李慧勇認為,伴隨著節后資金回流因素的消退,以及逆回購到期量的擴大和節前TLF(臨時流動性便利)的到期,央行或通過逆回購予以對沖,但維持資金面緊平衡的態度預計不會改變。央行進行公開市場操作的主要目的是平滑流動性短期波動,在資金面總體穩定的情況下,預計央行不會過度釋放流動性。

  不過,從股市資金面來看,一季度A股市場吸引力仍然較大。興證資管權益投資經理李建向記者表示,節后,雖然市場對貨幣政策趨于收緊的預期較強,但從大類資產配置上看,股市相對于債市和樓市更具有吸引力,預計短期股市資金面將保持穩定。3月以前,市場的風險偏好有望上升,活躍度也將明顯好于節前,對一季度市場的表現相對樂觀。

責任編輯/趙春艷


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